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EGIDE: Des éléments exceptionnels pénalisent les résultats
information fournie par GreenSome Finance 29/03/2019 à 16:06
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Après avoir réalisé un CA en progression de 2,7%, Egide n'a que peu amélioré ses résultats. En effet, le groupe n'est pas parvenu à afficher un résultat opérationnel positif comme nous l'envisagions et comme ce fut le cas pour la première fois depuis plus de 5 ans au S1 2018 (marge opérationnelle de 2,7%).

Les écarts qui expliquent ce qui est pour nous une déception proviennent 1/ de charges de personnel supérieures de près de 300 K€ par rapport à nos prévisions du fait essentiellement de recrutements en « top management » (progression sur l'année de +2,9% à 13,5 M€) et 2/ de charges exceptionnelles pour environ 210 K€ issues : d'une « cyber attaque » sur Santier (coût 131 K€) et d'un contrôle Urssaf sur Egide SA (87 K€).
Par ailleurs, une dépréciation de 0,94 M€ sur Egide SA a dû être passée au regard de la baisse récurrente de son niveau d'activité. Plus bas dans le compte de résultat, le résultat financier est également inférieur à nos attentes à -645 K€ du fait, entre autres, des frais liés à la mise en place des nouveaux financements (-400 K€ attendu). Ce sont ces éléments qui expliquent le décalage par rapport à notre attente, le reste des postes étant
en ligne.

Les résultats 2018 et l'ajustement de nos prévisions, induisent un nouvel abaissement de notre objectif de cours à 2,10 € vs 2,60 € (DCF 2,74 € vs
3,27 € - Comparables 1,12 € vs 1,59 €). Le potentiel d'appréciation de près de 80%, confirme notre opinion Achat toujours dans une optique long
terme.

Valeurs associées

EGIDE
0,8680 EUR Euronext Paris -4,41%

Cette analyse a été élaborée par GreenSome Finance et diffusée par BOURSORAMA le 29/03/2019 à 16:06:43.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

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